4月1日東證期貨鉛早評

　　鉛

　　基本面：供給方面，廢電瓶原料限制開始緩解，再生鉛開工從低位緩慢恢復，短期仍將進一步復產，鉛兩市庫存外增內減，在海外疫情升級而國內疫情得到有效控制的背景下，鉛兩市庫存走勢分化。需求方面，國內全面復產復工預期提升，對於鉛產業鏈，意味着下遊鉛蓄電池開工有進一步修復的空間，因降稅傳言，部分貿易商積極收貨，市場成交活躍，少數持貨商開始預售。截止3月30日，LME鉛庫存報71125噸，連續三日持平。同時，截止3月27日當周，上期所滬鉛庫存報13969噸，周減8545噸，爲連降五周至去年12月7日當周以來新低。

　　持倉：滬鉛2005合約前20名多頭持倉18757手，增加331手，空頭持倉19722手，增加846手。

　　策略建議：供應偏緊的情況下，下遊需求預期較好，短期鉛下方支撐較強。

　　風險因素：復工復產情況。