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繁庫存上，昨日LME庫存增加525噸，上期所注冊倉單減少299噸。現貨成交上，市場倉單貨源較少，持貨商多挺價出貨，同時下遊採購陸續轉向煉廠貨源，散單市場成交有限。供應端來看，再生鉛企業受原料偏緊影響，SMM再生鉛持證冶煉企業四省周度開工率爲33.5%，環比上漲10.5%。需求方面，國內鉛蓄電池消費一般，加之海外疫情持續蔓延，國內多港口運輸受限，海外需求下滑，出口訂單疲軟，導致國內部分鉛蓄電池企業存在累庫情況，鉛蓄電池企業考慮降價促銷，鉛蓄電池企業開工率維持在70%-80%。綜合而言，隔夜特朗普表示與俄羅斯、沙特通話，將減產1000萬桶，原油大幅反彈，帶動有色金屬反彈，不過OPEC表示俄羅斯尚未與沙特達成減產協議，油價恐仍有反復。前期市場降稅傳聞，導致貿易商存在囤貨動作，市場貨源偏緊，加之再生鉛開工率回升有限，升水擡升，對鉛價有所支撐，不過鉛蓄電池企業基本復工，海外疫情蔓延，出口訂單疲軟，需求復蘇支撐高一段落，未來供應端壓制仍在，中期仍壓制鉛價。操作上建議暫且觀望。
