2020年04月09日福能期貨鉛早評

庫存上，昨日LME庫存維持不變，上期所注冊倉單減少77噸。現貨成交上，市場倉單貨源較少，持貨商維持高升水報價，同時下遊按需採購，且部分需求流向再生鉛，散單市場成交有限。供應端來看，各地原生鉛冶煉企業維持穩定生產，上周周度開工率上升1.3%至53.8%；再生鉛冶煉企業開工率回升6.9%至40.4%，再生鉛冶煉也逐漸復蘇。需求方面，鉛蓄電池消費一般，電池貨源消化緩慢，企業降價促銷，蓄企呈現累庫跡象，海外疫情爆發，出口訂單受限，後期有減產可能。綜合而言，近期市場悲觀情緒略有緩和，風險資產回升，帶動有色金屬反彈。供應端原生鉛維持穩定生產，再生鉛開工率回升明顯，需求端海外疫情蔓延，出口訂單下滑壓力將逐步顯現，供需面對鉛價仍有一定壓制。操作上建議暫且觀望，關注14000上方壓力。