4月29日福能期貨鉛早評

　　鉛

　　庫存上，昨日LME庫存增加125噸，上期所注冊倉單維持不變。現貨成交上，節前現貨市場流通貨源尚少，部分報價爲預售貨，而下遊節前備貨有限，持貨商報價升水小幅下調，散單市場成交活躍度不高。供應端來看，鉛礦原料端略顯偏緊，SMM原生鉛冶煉廠周度三省開工率爲53.8%，原生鉛企業開工穩定；再生鉛冶煉企業生產繼續恢復，上周維持 49.6%不變。需求方面，傳統淡季疊加出口訂單受限，蓄電池企業累庫明顯，部分企業減產應對庫存壓力，開工率有所下滑。綜合而言，前期市場收儲消息提振鉛價走強，而供應端維持穩定生產，需求端由於終端需求不佳，鉛蓄電池成品庫存積壓，開工率下滑，中期供需壓制仍在，商業收儲意願在企業，影響較爲有限。操作上建議暫且觀望。