2020年05月11日一德期貨鉛早評

【市場信息】：長江有色網1#鉛價報14150-14250元/噸，均價14200元，跌25元;廣東南儲1#鉛報14100-14200元/噸，均價14150元，跌25元；今日現貨鉛市場報價在14100-14250元/噸之間，對比滬期鉛2005合約貼水45至升水105元，滬期鉛2006合約升水200至升水350元。

【投資邏輯】：目前海外疫情有所緩解，預計前期停產鉛鋅礦企將逐步復產，但受船期影響，前期停產的礦企或導致近期原生鉛原料供應受到一定影響。國內方面，原生鉛企業近期開始逐步檢修，而再生鉛企業開始逐步恢復產量，而下遊逐步進入消費淡季，淡季鉛酸蓄電池降價促銷，終端鉛蓄電池出現累庫跡象，鉛市庫存或將迎來拐點。另外由於海外疫情影響，汽車電池消費一般，出口訂單也面臨取消風險，預計短期鉛價或面臨近強遠弱格局。

【投資策略】：建議投資者可逢高布局空單，同時關注再生鉛復產情況與庫存變化情況。