2020年09月18日上海中期期貨鉛早評

隔夜滬鉛2010合約偏強震蕩，成交一般，持倉量下降。目前原生鉛冶煉廠除檢修外生產基本穩定，6-7月再生鉛產量將有所增加，帶來供應端增量壓力，同時再生鉛新增產能集中在二季度釋放，市場採購將逐步回流至再生鉛。上海市場南方、沐淪鉛14850-14880元/噸，對滬期鉛2010合約升水30-50元/噸報價；金沙鉛14880元/噸，對滬期鉛2010合約升水50元/噸報價；江浙市場南方、沐淪鉛14850-14880元/噸，對滬期鉛2010合約升水30-50元/噸報價。期鉛破位下跌，持貨商低價惜售，報價較昨日明顯減少，部分轉爲升水報價，同時再生鉛貼水同步收窄，下遊逢低按需採購，散單市場成交活躍度向好。消費端方面，據SMM調研，本周開始安徽、貴州等地部分企業將逐步提產，預計再生鉛持證冶煉企業開工率或將繼續上行。鉛蓄電池的開工率將有所上升，鉛持續的庫存低點，中大型生產企業開工率多至80%以上，其中汽車蓄電池更換需求尚可，電動自行車蓄電池企業因成本壓力上升，陸續開始上調電池售價，經銷商則買漲主動備庫，生產企業訂單向好，上調生產線開工率。後續關注國內、港口庫存以及下遊的消費情況以及鉛蓄電池企業開工率，操作上建議觀望爲主。