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繁鉛：再生鉛陸續復產，鉛價漲勢難持續
周一滬鉛主力2012合約日內先揚後抑，夜間探底回升，收至14690元/噸，跌幅達0.31%。LME鉛圍繞1900美元/噸一線震蕩，收至1909.5美元/噸，漲幅達0.05%。現貨方面，上海市場馳宏鉛14795元/噸，對滬期鉛2012合約平水報價；南方鉛14765-14795元/噸，對滬期鉛2012合約貼水20-0元/噸報價。期鉛延續偏向震蕩趨勢，同時正值交割日，持貨商報價偏向小貼水，但再生鉛貼水較大，下遊按需慎採。昨日LME鉛庫存減少200噸至111825噸。基本面來看,目前原生煉廠原料備庫充裕，且副產品白銀收益豐厚，年末加工費變動爲對生產造成明顯影響，整體開工相對穩定。10月中旬以來，各地陸續有出現再生鉛冶煉企業減停產情況，但近期隨着廢舊電瓶價格回升及鉛價反彈，再生鉛企業利潤不斷修復，山東、江西等地部分企業復產。下遊鉛蓄電池市場終端消費表現一般，尤其是電動自行車蓄電池更換需求漸淡，經銷商採購積極性下降，不過儲能電池受海外需求上升帶動企業出口訂單向好，後期汽車電池在行業旺季的帶動下需求值得期待。整體來看，鉛價反彈帶動再生鉛企業利潤修復，或加速企業復產，供應量將逐步增加，下遊處於淡季，消費好壞參半，暫難有較強提振。鉛價尚不具備持續上漲的動能，多單謹慎持有，關注再生鉛企業復產情況。
操作建議：多單高位減持
