12月17日上海中期期貨鉛早評

庫存大增，逢高拋空

倫鉛震蕩走弱，滬鉛震蕩走勢，市場整體上震蕩運行。庫存方面，昨日LME鉛庫存11.96萬噸（-400），SHFE倉單庫存49961噸（+732）。產業上，12月14日，鉛錠社會庫存爲53.35千噸，再增加6800噸。供應端，11月全國電解鉛產量29萬噸，環比上升9.82%，同比上升6.86%。1-11月累計產量同比上升4.63%。12月河南地區煉廠檢修，產量或有所下降。11月以來，原生鉛冶煉廠檢修結束恢復生產，安徽地區新增再生鉛產能釋放，供應端壓力增大。SMM再生鉛冶煉企業周度開工率爲52.8%，環比上升2.8%。需求端，下遊電動自行車鉛蓄電池整體消費偏弱，大型生產企業訂單一般，開工率在80%以上，部分大型汽車起動型鉛酸蓄電池配套訂單尚可，開工率在80%至滿產。整體上，消費支撐較爲有限，價格在反彈後再度轉弱。建議可選擇參與逢高拋空的機會。