1月11日上海中期期貨鉛早評

　　關注補庫，逢高拋空

　　倫鉛下跌走勢，滬鉛大幅下跌，市場整體上偏弱運行。庫存方面，昨日LME鉛庫存13.21萬噸（-425），SHFE倉單庫存47005噸（+6051）。產業上，01月07日，鉛錠社會庫存爲57.45千噸，增加7050噸。供應端，據統計2020年全國再生鉛產量較2019年共計增加51.3萬噸，再生鉛產量佔到全國鉛錠總產量的45%。各地原生鉛煉廠提產及停產並存，近期受環保影響再生鉛企業部分減產，1月份供應端呈下滑趨勢，再生鉛供應存在地域性偏緊情況。需求端，下遊電動自行車鉛酸蓄電池市場終端一般，年終經銷商和終端零售門店以消化庫存回攏資金爲主。大型生產企業訂單平穩，生產節奏暫無較大調整，開工率在80%-90%；汽車起動電池消費暫無較大變化。整體上，累庫疊加消費疲軟，價格反彈後預計再度轉弱。建議可選擇參與逢高拋空的機會。