1月12日信達期貨鉛早評

礦端國內庫存較高，部分冶煉廠提高收貨價格高漲，但礦供應商暫不願意提高 TC 報價，供需不一 致，港口庫存依然較高，預計國內鉛礦的加工費相對持穩。上周廢電瓶價格隨鉛上漲，再生鉛煉廠 生產較爲穩定，廠家新增投產尚未開始，再生鉛煉廠利潤受損有所好轉，部分廠家結束虧損。原生 鉛冶煉廠開工率較上周略有上漲，產量提漲。主要是因爲部分企業檢修即將結束，產量恢復在即。 需求方面，下遊近期受降溫因素影響，更換需求上漲，疊加春節前夕的補庫慣例，庫存出現下降， 整體交投情緒較之前提漲，一定程度上支撐鉛價。本周倫鉛庫存呈現下跌趨勢，目前累計庫存量 132550噸，周減少1100噸。上周國內鉛交割庫存下跌，截止周五，上期所鉛周庫存 47009噸，較前 一周庫存增加了 5430噸。五地現貨庫存截至1月7號爲5.74萬噸，較前一周增加9250噸。民主黨在佐 治亞州參議院決選中獲勝，宏觀利好支撐鉛價。終端消費回暖。受天氣狀況不佳影響，下遊消費需 求提漲，且春節將至，部分企業開始節前備庫，庫存開始降低，供大於求的情況減弱，從而支撐鉛 價上行。鉛供應整體維持穩定，下遊需求開始回暖，並且下遊企業開始常規性節前備庫，社會庫存 降低。整體供需方面更偏好價格。