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繁內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15:22，報2031美元/噸，微漲0.15%。滬鉛主力2103合約低開走高，日內交投於15500-15235元/噸，尾盤收15380元/噸，較上一交易日收盤價跌0.26%；成交量68911手，日減18102手；持倉41493手，日減3556手。基差走強至-35元/噸；滬鉛02-03月價差縮窄至-10元/噸。
市場焦點：亞市美元指數震蕩走高，現交投於90.799，日漲0.15%。（2）英國2020年汽車產量下降29％至不足92.1萬輛，爲1984年以來最低產量水平。（3）資金面延續緊勢，上交所隔夜回購GC001利率一度升破6%，銀行間隔夜回購利率再次升破3%。
現貨市場：1月28日SMM現貨1#鉛報價爲15200-15300元/噸，均價較上一交易日跌75元/噸。長江有色報道，下遊剛需採購爲主，整體接貨情緒不高，市場交投氛圍欠佳維持清淡運行。
庫存方面：滬鉛倉單報31927噸，日減2472噸。截止1月27日，LME鉛庫存報107175噸，較上一交易日減3325噸，連降20日創下六個月來低位。同時，截止1月22日當周，上期所滬鉛庫存報50811噸，周減9640噸，亦連降兩周至一個月來低位。
主力持倉：滬鉛主力2103合約前20名多頭持倉25193手，空頭持倉31360手，淨空持倉6167手，日減1903手，多頭減倉大於空頭。
行情研判：1月28日滬鉛主力2103合約低開走高，多空交投延續謹慎，表現較爲堅挺。期間市場對拜登財政刺激計劃執行進展表示謹慎，同時美聯儲維持利率不變，美元指數走高均使得基本金屬承壓。現貨方面，兩市庫存延續下滑，下遊剛需採購爲主，整體接貨情緒不高，市場交投氛圍欠佳維持清淡運行。技術上，期價日線KDJ指標向下交叉，但小時線MACD綠柱縮短。操作上，建議可於15550-15250元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
瑞達期貨金屬陳一蘭
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