2021年05月10日一德期貨鉛早評

【市場信息】：長江有色網1#鉛價報15400-15500元/噸，均價15450元，漲200元;廣東南儲1#鉛報15250-15350元/噸，均價15300元，漲175元；今日現貨鉛市場報價在15350-15500元/噸之間，對比滬期鉛2105合約貼水205至貼水55元，滬期鉛2106合約貼水245至貼水95元。

【投資邏輯】: 基本面上，原生鉛方面，5月前期國內原生鉛煉廠檢修情況或逐步恢復，後續仍需持續關注其從礦端傳導到錠端的影響。再生鉛方面，鉛價上行修復再生鉛利潤，5月預計再生鉛產量提升。下遊方面，當前消費淡季，成品電池庫存較高，後續或降價促銷去庫。

【投資策略】：目前國內鉛市供應逐步恢復，庫存有望逐步累積，一定程度或對鉛價形成壓制，另外後續仍需關注其他金屬價格走勢對鉛價的帶動影響。