2021年06月11日一德期貨鉛早評

【投資邏輯】：長江有色網1#鉛價報15200-15300元/噸，均價15250元，漲100元;廣東南儲1#鉛報15125-15225元/噸，均價15175元，漲150元；現貨鉛市場報價在15150-15300元/噸之間，對比滬期鉛2106合約貼水220至貼水70元，滬期鉛2107合約貼水285至貼水135元。

【投資邏輯】: 基本面上，原生鉛方面，6月國內原生鉛煉廠檢修情況或逐步恢復，預計環比增量過萬噸。再生鉛方面，6月環保督察限產影響進一步削減，再生鉛產量預計進一步大幅提升。下遊方面，當前消費淡季，成品電池庫存較高，下遊蓄電池企業備貨剛需採購爲主，整體備貨量有限。

【投資策略】：目前國內鉛市供應逐步恢復，庫存逐步累積，一定程度或對鉛價形成壓制，另外後續仍需關注其他金屬價格走勢對鉛價的帶動影響。