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繁基本面變化：
1.供應：國內鉛精礦供應維持緊張，國產及進口精礦加工費均維持在年初以來的最低點。
原生鉛及再生鉛開工率上周有所回升，據SMM統計，7月原生鉛預計產量穩定在28萬噸附近，再生鉛在檢修復產的背景下，產量可能大幅上升至35萬噸之上。
2.消費：鉛錠現貨維持貼水交易，精廢價差擴大至400之上。目前下遊電池消費尚未啓動，鉛錠社會庫存再度反彈至14萬噸之上。
3.期貨結構及持倉：LME鉛庫存快速下行6.9萬噸附近，LME（0-3）價差在零軸附近劇烈震蕩。上期所主力多、空持倉高位震蕩，多空持倉比仍以震蕩上行爲主。
行情展望及策略：
上周鉛仍是外盤拉漲內盤，倫鉛價格震蕩上行，帶動滬鉛運行於年內高位。鉛三季度基本面有改善預期，主要基於礦端的持續收緊和三季度消費旺季的預期。但當下旺季尚未啓動，原生鉛庫存再創新高，精廢價差回升至400之上的高位，限制鉛價反彈空間，短期萬六附近阻力較強，多頭減倉，等待回調機會滾動做多。
