中信建投期貨鉛早評(2021年8月16日)

宏觀面：美美國經濟數據總體向好，但消費者信心意外下滑表明經濟復蘇仍有憂慮。美國國會參議院批準 1 萬億基建法案與 3.5 萬億開支計劃，財政刺激預期加強，不過後續仍需衆議院通過。總的來說，疫情發展及美聯儲縮債計劃預期給市場帶來壓力，而美國財政寬鬆預期給市場帶來支撐。

鋅：宏觀不確定風險仍存，雲南、廣西等地持續限產，短期進口部分難以提供增量，供應將持續偏緊。隨着競拍的儲備鋅陸續到廠，下遊採購意願明顯回落，社會庫存小幅累增。但市場對“金九銀十”消費旺季有較強預期，預計短期鋅價偏強運行概率較大。

綜上，滬鋅高位震蕩，滬鉛震蕩偏強。滬鋅 2109 合約運行區間 22200-22800元/噸附近，建議區間操作爲主。滬鉛 2109 合約運行區間 15300-15800 元/噸附近，建議逢低做多。

今日關注：中國 7 月社會消費品零售總額年率