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繁周四滬鉛主力2110合約日內衝高回落，盤中波動較大，夜間止跌震蕩，收至15425元/噸，跌幅達0.16%。倫鉛探底回升，收至2291美元/噸，跌幅達0.82%。現貨市場：上海市南方鉛15465-15475元/噸，對滬期鉛2109合約貼水10-0元/噸報價；江浙市場豫光、金利、江銅、銅冠鉛15365-15395元/噸，對滬期鉛2109合約貼水40-20元/噸。期鉛衝高回落，持貨商隨出貨，下遊維持剛需採購，部分因周初已備庫存，下半周採購積極性不高。
SMM：9月國產及進口鉛礦加工費均值分別環比持平於1150元/金屬噸和50美元/幹噸。昨日LME庫存減300噸至56725噸，海外庫存低位，目前現貨升水處於高位，仍存軟逼倉風險。就國內而言，9月內外鉛礦加工費維穩，原料偏緊格局短期難以緩解，仍將制約原生鉛企業爬產。不過下半年再生鉛仍存較大新增產能投放預期，供應端總體延續攀升態勢。當前再生鉛原料價格堅挺，企業虧損幅度擴大，部分企業近期有調整產量的計劃。下遊鉛蓄電池市場更換需求逐步好轉，其中部分電動自行車蓄電池企業訂單向好，開工率順勢拉升，汽車蓄電池市場消費回暖有限，多數企業生產維持在70-90%之間。鉛價走弱刺激消費，鉛錠社庫增速進一步放緩。
整體來看，目前再生鉛貼水維持在300元/噸，成本支撐進一步走弱，但鉛錠出口增加，仍存支撐。此外，海外延續低庫存高升水格局，逼倉風險並未消除。短期滬鉛延續震蕩，波動有所加劇。
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