中信建投期貨鉛早評(2021年9月1日)

宏觀面：中國 8 月官方制造業 PMI 爲 50.1，預期 51.2，前值 50.4；繼續保持在擴張區間，但擴張力度有所減弱。8 月官方非制造業 PMI 爲 47.5，低於上月 5.8 個百分點，降至臨界點以下，表明受近期多省多點疫情等因素影響，非制造業景氣度明顯回落。

鉛：供應端原生鉛及再生鉛產量均有恢復，供應壓力遠期仍存。消費旺季整體表現不及預期，汽車板塊受缺芯影響，產銷不及預期，對鉛蓄電池需求量減弱。

成本支撐表現較弱，價格跌破 15000 元/噸支撐位，短期暫時觀望。

綜上，滬鋅震蕩偏弱，滬鉛區間震蕩。滬鋅 2110 合約運行區間 22000-22600元/噸附近，建議區間操作爲主。滬鉛 2110 合約運行區間 14800-15300 元/噸附近，建議暫時觀望。

今日關注：美國 8 月 ADP 就業人數及美國 8 月 Markit 制造業 PMI