2021年第43周瑞達期貨鉛周報：預期鉛價上行動能有限

周度觀點策略總結：本周滬鉛主力 2111 合約延續漲勢，刷新兩個月來高位 16330 元/噸。周初繼 Nyrstar宣布減產後，嘉能可也宣布計劃實施減產，有效提振鋅價封漲，鉛價跟隨上揚。隨後市場多頭氛圍稍緩，加之多部門開啓對煤炭價格實施幹預，黑色系連日跌停則拖累基本金屬市場跟隨回落。然而鉛價因其金融屬性稍弱，且在價格低位回升後，下遊擔憂價格延續反彈，消費有所好轉則支撐其表現較爲堅挺。現貨方面，鉛兩市庫存外增內減，國內消費稍微好轉。煉廠出貨平穩，臨近周末，下遊剛需少採爲主，終端需求回升有限，現貨成交數量未見明顯增加。展望下周，目前宏觀氛圍多空因素交織，但基本金屬仍需關注海外能源危機是否延續發酵，以及黑色系市場的波動影響，預期鉛價上行動能有限。

技術面上，滬鉛周線 MACD 綠柱縮窄，但日線 KDJ 指標拐頭向下。操作上，建議滬鉛主力可背靠 16030元/噸之下逢高空，止損參考 16335 元/噸。