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繁【市場信息】：現貨鉛市場報價在15350-15500元/噸之間，對比滬期鉛2203合約貼水165至貼水15元，滬期鉛2204合約貼水215至貼水65元。
【投資邏輯】：當前原生鉛生產相對穩定，再生鉛企業利潤尚存，煉廠新增產量釋放，供應端較預期寬鬆。消費端來看，下遊企業復工逐步推進，當前電池企業開工率回升明顯，隨工人到崗增加，預計下遊生產將進一步提升，但節後終端消費表現不旺，鉛錠依舊出現累庫。國內3月廢電瓶3%的增值稅將起徵，屆時成本增加以及對於短時間內正規廢料輸送或出現偏緊的可能性，一定程度支撐鉛價。
【投資策略】：短期區間操作爲主。同時關注宏觀政策指引。
