瑞達期貨鉛日評(2022年3月8日)

行業消息

1、全球經濟延續復蘇趨勢。中國物流與採購聯合會發布數據顯示，2月全球制造業PMl爲54.9%，環比小幅上升0.2個百點，連續2個月穩定在54%以上，2月亞洲制造業PMI小幅下降0.3個百分點至51.6%，顯示亞洲制造業增速有所放緩。

2、十三屆全國人大五次會議審議的政府工作報告提出，2022年國內生產總值增長目標爲5.5%左右。

觀點總結

俄烏地緣政治局勢動蕩，國際原油突破120美元/桶，市場對大宗商品供應感到擔優。部分觀點認爲急劇飆升的通脹數據將會放緩各國央行的加息步伐，改變貨幣政策節奏。由於2月份由於春節放假以及冬奧會影響，產量較1月份有所下滑，1月份原生鉛和再生鉛產量約爲56萬噸，2月份預計爲49萬噸。當前再生鉛當前利潤較高產能不斷釋放，但廢電瓶產量跟不上需求，一定程度上限制再生鉛產能。再生鉛產能不斷釋放，供應將逐漸偏向寬鬆。上期所鉛庫1月底開始逐步累庫，庫存遠高於近五年同期。3月汽車產業預計轉暖，利好鉛需求。海外鉛價高企，價差修復下也將帶動國內鉛價上行。多空交織下，鉛價高位震蕩。操作上，建議滬鉛主力合約15400-16400區間偏多操作。

提示關注

國內鉛出口量，美聯儲加息政策