12月17日美爾雅期貨鉛周報

　　宏觀：上周中國工業增加值及零售數據放緩，即便有短期宏觀利好消息釋放，但市場對國內經濟中短期悲觀預期仍然未改。市場靜候美聯儲加息意向，近期宏觀氛圍無助於市場風險偏好提高。

　　基本面：鉛蓄電池企業周度開工率爲66.32%，周環比進一步下滑0.88%。大型企業年末衝量進入尾聲，蓄電池市場進入淡季。產業端普遍對鉛價未來走勢不樂觀，多按需謹慎採購。本周北方檢修煉廠陸續恢復生產，環保對供應端的邊際影響已明顯走弱。疊加進口鉛的持續到港，市場供需開始失衡。再生鉛企積極拋貨，原生鉛與再生鉛價差持續擴大。上期所鉛庫存周內大增7225噸至16845噸，周環比增加75%，累庫速率之快勢必使鉛價回調壓力進一步加大。

　　策略：在消費轉弱漸趨明朗的背景下，鉛價預計將以偏弱運行爲主，本周主力合約波動區間或在17600-18500元/噸附近。建議企業逢低按需採購。