金瑞期貨鉛早評（2022年06月14日）

隔夜金屬表現整體偏弱，倫鉛收漲0.65%至2103美元，滬鉛微跌0.03%至14975元。國內現貨市場貼水有所收窄但下遊採購積極性仍然不高。短期來看，重復質押事件令貿易環節流動性受挫，疊加消費淡季影響，國內冶煉廠庫存上升較快。由於鉛產業利潤不高，市場矛盾在成本支撐與淡季消費間拉扯，這令價格短期偏弱震蕩居多，預計滬鉛波動區間【14600,15300】元，倫鉛波動【2000,2250】美元。

投資策略：維持觀望，內外比價回落可嘗試跨市反套。

風險提示：海外資金擾動影響近月結構。