美爾雅期貨鉛早評（2022年06月14日）

鉛蓄電池市場正值傳統消費淡季，目前下遊實際消費仍未看到改善跡象。蓄企開工率承壓運行，消費端疲軟對價格修復將持續產生拖累。原生鉛產能以檢修恢復爲主，預計後期仍有增產條件。目前再生鉛供給彈性較大，新增產能存在提產意願，6月產量仍將保持穩中有增態勢。雖然目前再生鉛行業處於虧損狀態，但短期或難看到供給出現明顯收縮。原生再生價差小幅收窄25元至150元/噸。庫存延續累庫態勢，Mysteel周一鉛錠社會庫存爲8.57萬噸，較9日增0.30萬噸，較6日增0.14萬噸。鉛價短期反彈乏力，但價格底部或仍有一定支撐。預計鉛價繼續震蕩整理爲主。