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繁上周五倫鉛下跌1.09%收至2173美元，國內下跌0.88%至15170元。現貨市場貼水未見明顯收窄，下遊按需採購成交有限。上周市場整體內弱外強，鉛錠出口窗口再度開啓。對於國內而言，短期受高溫天氣影響工業用電受限，鉛市場供需受部分衝擊。由於煉廠交倉因素社會庫存增長明顯，短期需消化庫存回升對價格壓制，我們認爲旺季需求支撐仍在，終端消費邊際好轉，預期後續鉛價仍將維持震蕩偏強。國內價格波動區間【14800,15500】元，倫鉛波動區間【1950,2250】美元。
投資策略：價格下跌後低位買入，出口窗口開啓，比價回落後可關注跨市反套。
風險提示：海外重新交易經濟衰退預期。
