金瑞期貨鉛早評（2022年08月17日）

隔夜受歐洲鋅冶煉廠檢修減產消息提振，金屬品種走勢分化，倫鉛表現相對偏弱下跌0.94%收至2154.5美元，滬鉛上漲0.6%收至15135元。現貨市場接貨情緒一般，現貨貼水幅度有小幅收窄，偏剛需爲主。消息層面德國鉛廠Stolberg自去年7月關閉後有望獲批重啓，倫鉛現貨升水回落，鉛價在2200美元一線面臨阻力。對於國內而言，原生再生價差收窄，受高溫天氣影響工業用電受限，鉛市場供需受部分衝擊。由於旺季需求支撐仍在，終端維持去庫態勢，我們預期短期交倉壓力釋放後鉛價或維持震蕩偏強。國內價格波動區間【14800,15500】元，倫鉛波動區間【1950,2250】美元。

投資策略：價格下跌後低位買入，出口窗口開啓，比價回落後可關注跨市反套。

風險提示：海外重新交易經濟衰退預期。