一德期貨鉛早評（2022年08月19日）

【市場信息】：SMM8月18日訊：上海市場馳宏鉛15040元/噸，對滬期鉛2209合約平水報價；江浙市場濟金、銅冠鉛15040元/噸，對滬期鉛2209合約平水報價。

【投資邏輯】: 進入夏季用電高峯期，各地限電影響到部分鉛供應。國內鉛精礦供 應偏緊，再生鉛利潤仍處於相對虧損狀態，另外當下安徽部分地區的限電時間 較之前更長，造成部分限電區域的企業減產約20-40%不等。下遊方面，鉛蓄電 池市場漸入旺季，鉛蓄電池市場消費尚可，各大企業生產平穩，受地域性限電 影響，小部分企業生產受限。終端來看電池需求受政策支撐有所好轉，電動自 行車和汽車整車配套需求訂單有提升。上周煉廠交倉因素社會庫存增長明顯， 一定程度對鉛價形成壓制。

【投資策略】:短期以回調做多思路對待。