一德期貨鉛早評（2022年11月01日）

【市場信息】：上海市場1#鉛均價15075元/噸，較上一交易日上漲100元/噸，現貨市場國產鉛錠部分貿易商對期貨鉛12合約報價貼水小擴，江浙滬市場報12+0-12+30之間，河南市場報在12-150附近，天津市場報在12-180附近。

【投資邏輯】: 海外方面，美聯儲11月加息臨近，歐盟通過壓制天然氣消費方式使 能源價格回落，冶煉的能源成本下降。另外鉛納入彭博商品基準指數短期放大 鉛的金融屬性，消息對低位價格刺激明顯。國內方面，四季度，各大企業年末 衝量計劃或將延續，雲南、安徽等地疫情因素解除，煉廠檢修結束。再生鉛隨 鉛價回落，廢電瓶市場競爭激烈，再生鉛利潤回吐。消費方面，下遊企業剛需 尚可，逢低採購增多，加之鉛市消費旺季來臨，鉛價出現企穩反彈。 

【投資策略】:區間操作，關注再生鉛成本與美聯儲加息動向對價格的整體影響。