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繁隔夜滬鉛主力繼續回落，收於15095元/噸，跌幅0.40%。倫鉛先抑後揚，收於2057美元/噸，漲幅0.34%。宏觀面，中國數據顯示1月新房價格一年來首次上漲，使得投資者期待中國需求轉暖。國內供應端，節後再生鉛企業復產，原生鉛煉廠新建產能投放，供應周期性恢復；再生鉛方面由於廢電瓶價格出現跌勢，再生成本線下移。需求端，目前鉛蓄電池企業復產基本完成，隨訂單回升，部分中大型企業開工率已恢復至70-80%，鉛消費復蘇或對鉛價提供一定底部支撐條件。庫存端，周一SMM庫存數據爲5.69萬噸，較上周五增加0.31萬噸；本周滬鉛2302合約將迎來交割，煉廠將繼續轉移庫存至交割倉庫，鉛錠社會庫存仍有累增預期。綜合來看，近期鉛市場多空因素交織，宏觀擾動及庫存累增爲利空，但國內鉛市下遊採購需求表現良好提供爲滬鉛提供支撐，鉛價延續區間震蕩，建議暫時觀望。
