上海中期期貨鉛早評（2023年02月27日）

上周五夜盤滬鉛主力小幅震蕩回升，收於15365元/噸，漲幅0.10%。倫鉛走勢反彈，周五行至2082美元/噸，漲幅1.46%。宏觀面，上周五美元指數加速反彈，回升至105上方，給予金屬走勢壓力，美聯儲青睞的通脹指標1月PCE物價指數同比未放緩增長，環比意外創五個月最高增速，投資者擔心美聯儲加大緊縮力度，軟着陸希望渺茫。國內供應端，原生鉛與在身前企業存在部分檢修，2月鉛錠供應較1月變化不大；再生鉛方面由於廢電瓶價格出現跌勢，再生成本線下移。需求端，目前鉛蓄電池近日消費動力不足，下遊鉛蓄電池企業維持觀望態度剛需採購。庫存端，上周五鉛錠社會庫存5.48萬噸，較上周一減少2.61萬噸，庫存錄得較大幅度下降。綜合來看，從宏觀因素和現貨市場供需情況來看，短期鉛價或將維持區間震蕩。建議暫時觀望。