上海中期期貨鉛早評（2023年03月10日）

隔夜滬鉛主力維持低位盤整走勢，收於15165元/噸，跌幅0.10%。倫鉛重心小跌，收於2083美元/噸，跌幅0.29%。宏觀面，隔夜美元走勢下跌，美國上周初請失業金人數超過預期，這讓人們希望美聯儲再次加快加息步伐的可能性因此降低，投資者在等待周五的就業數據。國內供應端，原生鉛煉廠產量穩中趨增，河南金利及豫光金鉛擴建產能供應主要增量；再生鉛周度開工率也出現增幅，主要來源於安徽和河南地區。需求端，節後鉛蓄電池補庫帶來的消費復蘇行情基本結束，3月鉛蓄電池市場將進入傳統淡季，消費走弱預期對於近期鉛價起到較強的壓制作用。庫存端，周一鉛錠社會庫存5.16萬噸，較上周五減少0.02萬噸，社庫繼續下降。綜合來看，鉛蓄電池傳統淡季在即，鉛錠累庫預期上升，疊加滬鉛2303合約交割臨近，上期所鉛錠倉單庫存逐日小增，鉛價料將延續弱勢震蕩態勢。