簡
繁鉛
隔夜倫鉛下跌0.75%至2121美元，滬鉛下跌1.04%至15260元。現貨市場升貼水變化不大，下遊按需採購。近期倫鉛升水走高，鉛錠出口窗口再度開啓，不排除後續出口助推國內去庫可能。3月市場由於再生無明顯回升導致價格堅挺，國內對於4月供應回升預期偏高，一方面有利潤走闊因素，另一方面冶煉檢修後有恢復預期。消費或邊際走弱，市場去庫節奏放緩，這也令價格偏弱運行，滬鉛總體圍繞15100-15500區間波動的可能性較大，倫鉛主要區間2030-2150美元/噸。
投資策略：短期震蕩，維持區間操作。
風險提示：消費邊際走弱及冶煉復產進度的博弈
