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繁上周滬鉛主力期價呈現先揚後抑走勢。宏觀面看，美國制造業數據超預期，市場強化了美聯儲 5 月加息預期，金屬壓力略增。
基本面看，原生鉛及再生鉛煉廠檢修與復產並存，原生鉛企業開工率偏弱，再生鉛企業開工率平穩。據悉5 月，江西齊勁、豐日再生鉛煉廠存復產計劃，安徽華鉑 5 月初結束檢修，不過江西九江匯金計劃停爐技改，供應有望環比回升。需求方面，目前仍處蓄電池消費淡季，部地區廠家放映電動自行車蓄電池市場淡季態勢加劇，經銷商採購周期明顯拉長，成品電池庫存累增。
整體來看，目前煉廠檢修與復產並存的情況下，供應增加有限，同時需求淡季下，消費驅動不強，供需雙弱。目前臨近五一長假，下遊備貨帶動庫存低位去庫，支撐鉛價，然消費淡季大背景下，鉛價上行動力有限，短期期價將延續區間 15200-15450 元/噸震蕩。
策略建議：觀望
風險因素：市場情緒轉換，庫存大幅增加
