一德期貨鉛早評（2023年04月28日）

【現貨市場信息】上海市場馳宏鉛15280-15320元/噸，對滬期鉛2305合約貼水20到升水20元/噸報價；江浙市場銅冠、濟金鉛15270-15320元/噸，對滬期鉛2305合約貼水30元/噸到升水20元/噸報價。

【價格走勢】隔夜滬鉛收於15255元/噸，跌幅0.2%。倫鉛收於2110美元/噸，跌幅0.31%。

【投資邏輯】當前隨着4月計劃檢修的原生鉛及再生精鉛冶煉廠陸續完成精鉛減停產計劃後， 4月下旬供應端開工情況已逐漸趨於穩定，但下遊蓄電池替換需求仍有繼續轉淡 跡象，一定程度壓制鉛價。未來若國內鉛價再度走弱，後續出口預期或將成爲 除原料成本外支撐價格的另一條件。

【投資策略】短期鉛價或延續低位盤整態勢，滬鉛主要波動區間15000-15500元， 同時關注宏觀情緒對價格影響。