上海中期期貨鉛早評（2023年05月16日）

隔夜滬鉛主力重心震蕩走低，收於15195元/噸，跌幅0.03%。倫鉛衝高回落，收於2076美元/噸，漲幅0.12%。宏觀面，美元周一從五周高位回落，因投資者在上周美元上漲後進行盤整，並等待華盛頓方面如何解決債務上限問題的消息，如果不解決這個問題，美國政府可能會被迫違約。國內供應端，河南、湖南、安徽和山東等地區原生鉛和再生鉛冶煉企業檢修結束後，其產量逐步恢復，鉛錠地域性供應偏緊基本緩解，市場供應有所增加。需求端，鉛消費市場正值淡季，大部分鉛蓄電池企業處於減產狀態，下遊接貨意願不佳下，鉛價上方承壓。庫存端，周一SMM鉛錠社會庫存3.61萬噸，較上周五增加0.19萬噸，當前鉛蓄電池市場消費偏弱，下遊採購不旺，再生鉛板塊則有新增預期，供應偏向過剩，鉛錠社庫仍有累庫壓力。綜合來看，鉛廠檢修恢復致供應增加，而下遊市場淡季勢頭不改，短期滬鉛價格料將繼續承壓運行。