簡
繁鉛
現貨市場：昨日，日內及午後，滬鉛價格進一步呈現出下挫態勢，目前Pb1904合約已然跌破萬七關口。而在持貨商升貼水報價方面，則依舊維持在與昨日一樣相對較高的位置，市場挺價情緒依舊明顯，但由於下遊蓄企同樣多以觀望爲主，故此市場實際成交依然較爲清淡。
庫存情況：昨日，上期所鉛倉單還是出現了75噸的小幅下跌至22,677噸。但就當下鉛庫存而言，則是仍然處於相對較高的位置，近期，鉛價格已經由於受到增值稅降息落地以及下遊需求持續偏弱的影響下再度呈現出大幅走低的態勢，而在這樣的情況下，高企的庫存又會使得鉛價格進一步承壓。
進口盈虧情況：昨日人民幣中間價較前一日再度上調26個基點，報6.7062，並且倫鉛市場貼水也在持續擴大。但是近兩日，滬鉛價格大幅走低，雖然持貨商升貼水報價中顯示出積極的挺價情緒，故此表面上看，進口虧損情況有所縮窄，但是當下國內市場現貨端依舊呈現出供需兩淡格局，市場對於後市需求展望仍然較差，故此實則進口盈利窗口預計在這樣的情況下，很難再度打開。
再生鉛與原生鉛價差：昨日再生精鉛對原生鉛價差縮小至-100元/噸的水平。不過由於當下下遊企業採購季度清淡，故此即便再生鉛價格具有些許優勢的情況下，仍然很難收到來自下遊採購的提振，故此預計近期價差波動情況並不會有太過明顯的變動。
操作建議：
昨日鉛價格再度大幅走低，下遊繼續畏跌拒採，持貨商雖然繼續挺價惜售，但是下遊蓄企同樣以觀望爲主，市場實際成交依舊清淡，故此當下操作，仍然建議以反彈後尋求做空機會爲主，而持有現貨的持貨商仍然可以繼續採取賣出看漲期權從而收取權利金的操作方式。
後市關注重點：
下遊需求能否有所復蘇 交割日庫存是否會再度大幅上漲
