10月29日方正中期期貨錫早評

　　錫 震蕩

　　滬錫夜盤高開低走，繼續震蕩調整，小漲 70 元/0.05%至 138830 元。盤面看，盤中突破120 日均線 139333 元後漲幅收窄，收於 120 日均線下方，120 日均線將成爲關鍵點，若突破則會繼續上漲，若無法突破則會震蕩調整，支撐位爲 20 日均線 137340 元。昨日滬錫如期偏強震蕩，收於 139020 元，漲 590 元/0.43%。現貨市場，長江有色市場 1#錫平均價爲 138,750 元/噸，較上一交易日增加 250 元/噸，由於滬期錫盤面上揚，固定價格低價貨源較受市場青睞，上海地區部分貿易商逢低自小牌冶煉廠和其他貿易商手中買入錫錠，下遊企業今日仍以按需採購爲主，總體採購量不多。倫錫方面，倫錫（3 月）衝高回落，漲 45 美元/0.27%至 16720 美元，盤面看仍有上漲的趨勢。國內基本面來看，礦端原料市場流通量有所縮減，預計後續受礦資源緊缺和聯合減產影響，冶煉廠產量將會進一步縮減。雲錫公司自 2019 年 10 月 21 日起開始爲期約不到 50 天的設備檢修，將會影響其以 2018 年產量爲參數的約 10%的產量，據 SMM 預計約將減少 5000-6000 噸的錫錠供應。

　　受錫錠供應趨緊影響，中美貿易取得階段性進展增加錫需求預期，我們認爲後續滬錫大方向仍將以上行爲主。滬錫日內將會繼續偏強震蕩調整。