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繁夜盤滬鎳2008合約收漲0.21%，持倉量增加0.3萬手，LME鎳現於12895美元/噸附近運行。進口方面，鎳CIF提單125-175美元/噸（+0），進口虧損在3000元/噸附近。近日2020年印尼新礦業法規正式頒布生效，新法規表示允許修建冶煉廠的礦企在新法案實施起三年內出口礦石，而對於具體可出口礦石品種，即鎳礦是否能夠重新放開出口尚不明確。截至6/18,LME庫存233274噸（-24），上期所庫存27869噸（+538），上期所倉單26551噸（+72)。基本面來看，鎳礦供應偏緊格局將延續，後續菲律賓能夠正常出貨，但難補足印尼禁礦帶來的損失量。國內鎳鐵產量維持低位，印尼NPI投產如期推進，最新投產消息，印尼德龍二期6/30前將有5條線投產，青山weda bay 6月繼續投產1條，morowali投產2條，預計在年底前印尼增量可以彌補國內鎳鐵供應缺口。需求方面，二季度在不鏽鋼利潤修復之下產量環比回升，不鏽鋼社會庫存去庫放緩，6/12當周，無錫300系不鏽鋼社庫18.59萬噸，環比減少0.27萬噸，考慮到海外出口訂單銳減以及6-8月不鏽鋼消費處於淡季，預計不鏽鋼價格上漲動能漸顯乏力，並將限制鎳價的反彈空間。操作上，關注印尼鎳礦出口政策是否發生變化，建議逢高布局空單，貿易商點價暫時觀望。
