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繁中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：低庫存下宏觀市場情緒擾動。
我們的觀點：宏觀市場情緒偏樂觀，流動性寬鬆預期帶動有色金屬整體偏強，倫錫在1700美元高位盤整。從基本面來看，國內供應逐漸恢復，礦端偏緊逐步緩解，加工費有上調預期。對於冶煉端，廣西地區煉廠技改完成逐步投產，錫錠供應逐步維穩，終端需求恢復不及預期，延續負增長，國內缺口縮窄，隨着去庫進度放緩，市場強弱結構轉變。錫市場資金參與度下降，國內錫價向上動能不足。
投資策略：暫時觀望。
風險提示：無
中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：低庫存下宏觀市場情緒擾動。
我們的觀點：宏觀市場情緒偏樂觀，流動性寬鬆預期帶動有色金屬整體偏強，倫錫在1700美元高位盤整。從基本面來看，國內供應逐漸恢復，礦端偏緊逐步緩解，加工費有上調預期。對於冶煉端，廣西地區煉廠技改完成逐步投產，錫錠供應逐步維穩，終端需求恢復不及預期，延續負增長，國內缺口縮窄，隨着去庫進度放緩，市場強弱結構轉變。錫市場資金參與度下降，國內錫價向上動能不足。
投資策略：暫時觀望。
風險提示：無
