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繁中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：低庫存下宏觀市場情緒擾動。
我們的觀點：近期錫處於弱勢震蕩。上周緬甸地區防疫禁令再度延遲，需至8月底，同時當地受大雨影響產量或下降，進口礦端恢復較慢，但國內銀漫礦業逐步復產，將部分彌補進口下降。冶煉端在雲錫檢修結束後恢復，市場供應有所增加，消費層面除電子行業相對偏強其他無亮點，隨後面臨淡季制約，上期所庫存連續三周小幅增加。總體上，原料端的偏緊有望改善，供應預期回升，需求無亮點，基本面有走弱跡象，我們預計8月錫價面臨短暫調整壓力，預計滬錫波動區間140000-145000元，倫錫波動區間17300-17800美元。
投資策略：暫時觀望。
風險提示：無
