中長期矛盾:緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾:緬甸疫情加劇礦端偏緊擔憂。
我們的觀點:隔夜市場維持穩定,歐美股市反彈,倫錫反彈0.58%。目前錫市場矛盾不太突出,礦偏緊的預期仍在。緬甸疫情加劇下各項防疫禁令再度延遲至11月30日。而國內銀漫投產,一定程度上改善進口礦不足。國內錫價與需求高度相關,高價格需求受抑。綜合來看,礦端偏緊利潤縮減一定程度上或將抑制冶煉端釋放,這也造成錫價下跌有支撐,而疫情影響下的經濟復蘇偏弱,錫市場預期仍過剩,錫價上升動能不足,因此,錫價將維持區間震蕩。
投資策略:暫時觀望。
風險提示:無