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繁中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：緬甸疫情加劇礦端偏緊擔憂。
我們的觀點：隔夜市場維持穩定，歐美股市反彈，倫錫反彈0.58%。目前錫市場矛盾不太突出，礦偏緊的預期仍在。緬甸疫情加劇下各項防疫禁令再度延遲至11月30日。而國內銀漫投產，一定程度上改善進口礦不足。國內錫價與需求高度相關，高價格需求受抑。綜合來看，礦端偏緊利潤縮減一定程度上或將抑制冶煉端釋放，這也造成錫價下跌有支撐，而疫情影響下的經濟復蘇偏弱，錫市場預期仍過剩，錫價上升動能不足，因此，錫價將維持區間震蕩。
投資策略：暫時觀望。
風險提示：無
