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繁中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：海外寬鬆以及5G新能源等對消費利好的刺激程度。
我們的觀點：海外寬鬆提振消費，LME庫存持續走低支撐倫錫價格走強，而國內季節性淡季，疊加新產能投放供應增加拖累滬錫，短期外強內弱的結構維持。上周緬甸佤邦邦康地區因疫情封鎖一周，物流及出口暫停，影響國內錫礦供應，但是國內錫礦庫存充裕的煉廠在高價刺激下加大產出，礦的緊張並未傳導至錠端，並且由於消費轉弱，國內庫存開始積累，令滬錫承壓。
投資策略：觀望。
中長期矛盾：緬礦資源產出下滑程度。
短期矛盾：海外寬鬆以及5G新能源等對消費利好的刺激程度。
我們的觀點：海外寬鬆提振消費，LME庫存持續走低支撐倫錫價格走強，而國內季節性淡季，疊加新產能投放供應增加拖累滬錫，短期外強內弱的結構維持。上周緬甸佤邦邦康地區因疫情封鎖一周，物流及出口暫停，影響國內錫礦供應，但是國內錫礦庫存充裕的煉廠在高價刺激下加大產出，礦的緊張並未傳導至錠端，並且由於消費轉弱，國內庫存開始積累，令滬錫承壓。
投資策略：觀望。
