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繁內外走勢：周四LME錫上行遇阻，截至北京時間16：00，3個月倫錫報25155美元/噸，日跌0.28%。滬錫主力2106合約震蕩上漲，日內最高177500元/噸，最低174000元/噸，收盤價176550元/噸，較上一交易日收盤價漲1.54%；成交量48614手，日增3830手；持倉29608手，日增1396手。基差700元/噸；滬錫2105-2106月價差-220元/噸。
市場焦點：（1）據美國總統拜登3月31日宣布一項總額約2.25萬億美元的基礎設施建設一攬子計劃，並表示希望國會今年夏天批準該計劃。（2）美國ADP就業報告顯示3月增加51.7萬個工作崗位，前值爲11.7萬，預期爲55萬人。（3）3月31日，雲南瑞麗因突發疫情而實行封城，由瑞麗口岸進入中國的緬甸錫礦運輸受阻，瑞麗口岸美元約有500-800金屬噸錫礦進口。
現貨分析：4月1日SMM現貨1#錫報價176500-178000元/噸，均價177250元/噸，日漲3750元/噸。長江有色報道，持貨商手中貨源有限，市場流通量明顯下降，4月首日下遊採興不振，貿易商逢漲少量採買，成交較昨相差不大。
倉單庫存：周四滬錫倉單合計7784噸，日減138噸，連降6日；3月31日，LME錫庫存爲1770噸，持平。
主力持倉：滬錫主力2106合約前20名多頭持倉24826手，日減159手，空頭持倉24805手，日增613手，淨多持倉21手，日減772手，多減空增，淨多減少。
行情研判：4月1日滬錫2106震蕩上漲。美國總統拜登預計將公布大規模基礎設施計劃，並且市場預計即將公布的美國非農數據將大幅上升，美國經濟復蘇信心增強，使得美元指數延續強勢。上遊緬甸錫礦供應量同比繼續下降，且近日瑞麗口岸因疫情關閉，或導致錫礦供應緊張進一步加劇。目前下遊需求仍顯乏力，畏高情緒較重，不過近期國內庫存自高位出現小幅回落，關注後市需求改善情況，對錫價形成支撐。技術上，滬錫2106合約三角收斂態勢，前低位置支撐較強，預計短線偏強調整。操作上，建議在174000元/噸位置做多，止損位172500元/噸。
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