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繁內外走勢：今日LME錫下探回升，截至北京時間15：00，3個月倫錫報35850美元/噸，日跌1.14%。滬錫主力2111合約震蕩下跌，日內最高280500元/噸，最低271000元/噸，收盤275880元/噸，較上一交易日收盤價跌0.59%；成交量55190，日減3706；持倉28171，日增440。基差5120元/噸；滬錫2111-2112月價差2160元/噸。
市場焦點：（1）IMF將2021年全球增長率預測從7月時的6.0%下調至5.9%，並維持2022年增長率預測在4.9%不變。（2）美國財政部部長耶倫堅持，美國通脹率上升將被證明是“暫時的”，同時她承認價格上漲的速度需要更長時間才能恢復正常。
現貨分析：SMM現貨1#錫報價279500-282500元/噸，均價281000元/噸，日跌1750元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨錫價下跌，冶煉廠報價明顯偏高，市場可流通現貨下降，下遊補貨意願一般，僅少量剛需採購，市場成交維持清淡態勢。
倉單庫存：今日滬錫倉單合計1654噸，日減30噸；LME錫庫存爲880噸，日減125噸。
主力持倉：滬錫主力2111合約前20名多頭持倉19288，+511，空頭持倉20964，+733，淨持倉-1676，-222，多空均增，淨空增加。
行情研判：美國財政部部長耶倫堅持通脹只是暫時的，不過美聯儲官員鷹派態度依舊較濃，美元指數預計偏強運行。基本面，上遊錫礦進口供應缺乏增長，原料供應仍呈現緊張，疊加國內限電政策，導致精錫冶煉缺乏增量。不過隨着海外疫情改善，冶煉生產逐漸恢復；並且進口窗口打開，貨源流向國內增多，市場供應有邊際好轉預期。但目前內外庫存均處極低水平，市場貨源緊缺局面依舊存在，錫價預計高位震蕩運行。技術上，滬錫主力2111合約1小時MACD綠柱。操作上，建議在270000-280000區間操作，止損各3000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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