光大期貨錫早評（2023年01月19日）

滬錫夜盤主力漲2.35%,報232180元/噸，2302持倉1.3萬手，上期所注冊倉單減少10噸至6436噸。LME錫漲1.50%,報28750美元/噸，LME庫存減少40噸至2855噸。現貨市場，小牌對2月貼水1000-600元/噸左右，雲字對2月貼水600-300元/噸附近，雲錫對2月貼水300元/噸-平水左右。02-03價差-380元/噸，03-04價差40元/噸，內外比價至8.08。上周上期所庫存繼續增長949噸至5,722噸，庫存累增趨勢不改。整體需求持續疲弱，現貨貼水擴大，基本面現實仍較弱。從春節排產來看，冶煉廠春節停產時間短於下遊，春節累庫較爲明確。國內短期現實端仍偏弱，整體盤面變動或仍需觀察明蘇後續礦山的復產時間。