光大期貨錫早評（2023年02月21日）

滬錫夜盤主力漲3.49%,報215100元/噸，2303持倉減少6686手至4.19萬手，上期所注冊倉單減少758噸至7586噸。LME錫漲3.77%,報26720美元/噸，LME庫存減少30噸至3075噸。現貨市場，小牌對3月貼水200- 升水200元/噸水左右，雲字對3月升水200-600元/噸附近，雲錫對3月升水600-1000元/噸左右。03-04價差30元/噸，04-05價差70元/噸，內外比價至8.05。從月差來看，雖然國內月差轉爲back，但遠月支撐極弱，顯示市場有供需緊缺預期但信心不足。而近兩周雖然盤面下行，但成交未見放量，持倉增量以做市商頭寸爲主，做空信心也較爲缺乏。上周國內繼續累庫，價格下跌的同時現貨升水持穩，顯示當前市場成交情緒偏弱。商品的預期交易最終需要落在現實層面，本周冶煉廠交倉告一段落，觀察本周現貨成交情況能否證實消費強預期。