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繁摘要：
供給端：據調研，國內 20 家錫冶煉廠 2023 年 2 月精錫產量爲13656 噸，環比增加 10.8%，同比增加 7.95%。加工費暫時穩定，冶煉廠開工率小幅下滑，進口窗口小幅開啓，礦端資源緊張問題有所顯現。
需求端：淡季效應延續，終端訂單較少，需求恢復緩慢，下遊傳統消費電子行業表現依然不佳，焊錫企業開工不及預期，因終端訂單回暖不及預期，預計出現好轉仍需時日。近期國內錫錠社會庫存大幅去化、LME 庫存小幅上升。宏觀面歐美銀行倒閉風波引起的恐慌有望得到緩解，美聯儲如期加息25個基點，美元指數震蕩整理，市場避險情緒退卻，有色整體出現反彈。從錫的基本面看，需求端依舊疲軟，但礦端資源緊張逐步傳導至煉廠，對價格形成一定支撐。同時在經過大幅下跌後，技術上存在反彈預期。預計後市價格將以寬幅震蕩爲主。
風險點：產能變化情況、需求端改善情況、大幅累庫、風險事件
