金瑞期貨錫早評(2023年5月24日)

錫

昨日LME錫收於24215元/噸，跌780美元/噸或3.12%，滬錫夜盤收於195350元/噸，跌750元/噸或0.38%。錫價從消息面刺激中重回現實邏輯，從供需角度考慮，國內冶煉有排產小幅回落預期，但產量環比繼續下降的幅度收窄，並且短期印尼出口有所修復，以及祕魯供應從一季度後的回升，對國內供應下降的作用有削弱。結合消費端下遊半導體、消費電子行業仍在周期性底部，企業對焊錫消費仍偏悲觀，全球庫存或仍未出現明顯拐點。因全球庫存或去化緩慢，預計錫價表現僵持。但內外庫存比或已出現扭轉，海外預計轉向累庫，國內小幅去庫，結構上或有內盤價格偏弱的修復。

投資策略：等待關注多頭機會。

風險提示：消費不及預期，供應超預期改善等。