銀河期貨錫早評(2023年6月1日)

昨日滬錫價格高位回調，宏觀方面，美聯儲多位官員發出信號，6月會議或跳過一次加息，美聯儲6月維持利率不變的概率上升爲73.6%，美元指數高位回落。。錫精礦供應依然緊張，1-4月累計進口量爲74171噸，累計同比-29.05%。不過精錫冶煉廠生產多數冶煉企業表示近期後續的生產依然維穩，不過也反饋國內錫礦和廢錫等原料供應依然緊張，近期採購錫礦難度有所增加，個別冶煉企業也表示，後續將減少生產設備中電爐的運行數量，以應對當下原料供應緊缺的狀態。消費端近幾日錫價反彈以後，現貨市場成交低迷。不過最近全球AI芯片龍頭英偉達財報超出預期，美國費城半導體指數上漲，市場對下半年半導體需求恢復有預期。價格方面，錫基本面供需兩弱，社會庫存維持在高位，預計目前錫價震蕩築底,後續錫礦緊張會逐步傳導到精錫，半導體消費下半年也將築底回升，社會庫存從壘庫轉向去庫，錫價會迎來上漲行情。