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繁錫業股份（000960）2021年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）公司主要業務及產品
公司的主營業務爲錫、鋅、銅、銦等金屬礦的勘探、開採、選礦和冶煉及錫的深加工。
備注：上圖所列產品爲公司主要產品，不含採選冶煉副產品。
公司主要產品有錫錠、陰極銅、鋅錠、銦錠、錫材、錫化工產品等660多個規格品種。
（二）公司主要經營模式
1、原料供應：公司生產所需的主要原料爲錫精礦、銅精礦和鋅精礦。錫精礦、銅精礦和鋅精礦主要由公司下屬礦山大屯錫礦、老廠分公司、卡房分公司及華聯鋅銦生產。爲滿足公司的可持續發展，保障正常生產經營，公司根據實際情況外購部分錫、銅、鋅原料。目前公司錫精礦的自給率約爲40%；由於銅冶煉產能擴大，銅精礦的自給率約爲25%；隨着鋅冶煉產量提升，鋅精礦自給率約爲80%。由於我國錫精礦供應商分散且規模較小，與公司合作的供應商較多，相關採購價格主要以上海有色金屬網和上海期貨交易所交易價格爲參照。
2、生產模式：公司圍繞地質找礦—開採—選礦—冶煉—深加工—二次原料回收六個環節的大循環、以及採礦、選礦、冶煉、深加工各環節及產品的小循環，推動發展循環經濟。目前公司擁有錫冶煉產能8萬噸/年、錫材產能4.1萬噸/年、錫化工產能2.4萬噸/年、陰極銅產能12.5萬噸/年、鋅冶煉產能10萬噸/年，銦冶煉產能60噸/年。
3、銷售模式：公司採用長期合同長單銷售和零單銷售相結合的銷售模式，交易價格主要參照上海有色金屬網、上海期貨交易所和倫敦金屬交易所相關價格進行定價。公司建立了獨立完整的營銷和分銷體系，在境內北京、深圳、上海等主要城市及境外香港特區、美國、德國建立了營銷網點。公司開展以錫爲核心的產品供應，根據貿易形勢配套做好相關產品供應，報告期內公司積極開展了銅、錫、鋅等有色金屬產品的貿易業務。
（三）行業形勢分析
1、行業概況
2021年以來，新冠疫情拐點逐漸顯現，全球經濟增速回暖，通脹逐步上行，主要國家貨幣政策維持寬鬆導致流動性增強，主要有色金屬價格大幅、快速上漲，公司主營業務錫、鋅、銅等金屬價格也普遍上漲，金屬價格上漲對公司業績帶來正向提振。
2、錫行業發展情況
報告期全球錫資源維持供需緊平衡格局，海外錫主要產區受疫情擾動生產有限，供應緊張態勢持續加劇，疊加電子產品消費及碳中和催生的錫需求穩步增長，錫供需矛盾進一步突顯。上半年錫價中樞大幅上漲，LME錫結算價波動20,700—31,651美元/噸，均價26,340美元/噸，SHFE錫結算價波動153,080—211,370元/噸，均價183,178元/噸。
供給方面，2021年上半年海外主要產錫國因疫情而不同程度減產，海外錫錠供應減少，LME錫價長期保持現貨升水；雖然中國國內精錫淨出口大幅增加，部分緩解海外錫錠緊張局面，但受國內環保督察及限電影響，錫錠供應仍趨緊。
需求方面，受益於全球經濟復蘇，家電產銷進一步恢復，3C產品出貨量大增，有效穩固下遊焊料錫消費需求；上半年全球PVC的需求量將穩定增長，錫化工精錫用量小幅增長；伴隨着新能源汽車、光伏、半導體銷量攀升，光伏焊帶、新能源汽車電子焊料等新領域用錫需求快速增長。
數據來源：國際錫業協會ITA
3、行業發展趨勢
新冠疫情持續擾動世界經濟復蘇進程，經濟發展不穩定、不平衡性凸顯，貨幣持續寬鬆和滯脹一定程度可能孕育新危機，但中國長期經濟成長潛力仍將帶動有色金屬行業穩步發展。錫金屬在全球資源供應系統性放緩的背景下，主要錫生產國產銷受疫情反復尚未恢復正常，隨着主要需求國經濟持續復蘇，供需錯配格局或將延續，錫價中樞有望維持高位震蕩。
4、行業地位
公司所在地個舊地區是中國錫資源最集中的地區之一，素有世界“錫都”美譽，公司擁有的錫資源儲量和銦資源儲量成就了公司錫、銦雙龍頭產業地位。公司擁有錫金屬勘探、開採、選礦和冶煉及深加工全產業鏈，是一個有着百年歷史傳承又承擔着新時期發展使命的有色金屬全產業鏈企業；2005年以來，公司錫產銷量累計15年位居全球第一，根據公司自身產銷量和行業組織公布的相關數據測算，2020年公司錫金屬國內市場佔有率爲47.70%，全球市場佔有率爲22.58%。
2020年全球精錫產量十大冶煉廠（噸）
數據來源：國際錫業協會ITA
（四）經營情況討論與分析
1、經營回顧
2021年上半年，面對復雜多變的發展環境和艱巨繁重的改革任務，在公司黨委、董事會的正確領導下，公司緊緊抓住有色金屬價格上揚的有利時機，發揮“龍頭”優勢，緊盯市場拓增量，聚焦內部深挖潛，創新引領促轉型，全力以赴狠抓各項工作舉措落實，圓滿完成上半年生產經營目標任務，以時間任務“雙過半”的優異成績迎接黨的百年華誕，奏響了高質量發展新樂章。
2021年上半年公司生產有色金屬17.46萬噸，其中：錫4.32萬噸、銅6.25萬噸、鋅6.72萬噸、銦34.88噸、鉛0.17萬噸、銀87.50噸，報告期內實現營業收入294.58億元，較上年同期增長30.91%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤9.60億元，較上年同期增長375.11%；公司總資產402.12億元，較年初上升7.35%；歸屬於上市公司股東淨資產139.60億元，較年初上升7.92%，主要財務指標創近年歷史同期新高。
2、報告期內主要措施和成果
半年來，公司積極主動圍繞發展戰略，重點開展了以下幾個方面的工作：
（1）搶抓市場機遇，產品產銷量大幅提升
報告期內，公司強化生產組織和現場管理，夯實要素協調保障，主要金屬產量實現穩步增長，上半年實現有色金屬產量17.46萬噸，完成年計劃的56.5%，其中：錫同比增長25.5%、銅同比增長26.1%、鋅同比增長11.1%；緊抓上半年有色金屬市場價格持續上漲機遇，重點做好錫產品銷售，其中錫錠銷量同比增長59%、錫材銷量同比增長21.4%、錫化工銷量同比增長11.9%、電解銅銷量同比增長17.1%、鋅錠銷量同比增長8%。
（2）加強運營協調，突出生產經營亮點
進一步強化產業協同管理，從要素調配、流程優化、布局調整等方面入手，引導礦山盡快實現可持續發展，採選冶技術經濟指標全面提升；通過規範生產現場管理，理順管理關系，完善運營協調工作；全面推進品牌質量管理工作，錫、銅等主要產品質量內控達標率穩步提高，同時，積極組織開展標準制定的研制工作，並取得階段性成效。
（3）提升管理效率，有效管控運營成本
進一步推行精細化管理，強抓過程運營管控，從物資原料、生產制造、中間品流轉、產成品管理等各個環節找準利潤點和出血點，加強從產、存、銷、物資採購、能源消耗及生產成本等方面分析，節資降耗效果顯現；着力優化人力資源結構，持續控制人力資源總量，有效降低人工成本，努力降本增效。
（4）推進信息科技發展，激發企業內生活力
堅持把創新作爲引領發展的第一動力，加強科技政策爭取，積極推進重大技術攻關，着力打造科技聯盟，研發經費支出同比持續增長；大力推進科技成果轉化，實施科技成果轉化項目31項，加強自主知識產權保護，獲專利授權55件；深化協同辦公平臺應用，強化生產經營信息化建設。
（5）保持安全平穩運行，推進安全文化品牌建設
貫徹落實《安全生產法》《環境保護法》，着力踐行安全發展、綠色發展理念，轉變安全環保管控模式，強化安全環保責任落實；加強安全環保文化輻射推廣，開展環境因素和污染源辨識、分級，推進安全風險分級管控和隱患排查治理雙重預防機制建設；深入開展安全生產三年行動計劃，確保安全生產工作平穩運行。
綜上所述，報告期內公司搶抓有色金屬強周期窗口，及時調整運營思路，多舉措優化組織生產，圓滿完成上半年生產經營目標任務。下半年，公司將結合經營需求，持續落實成本管控、技術經濟指標、管理提升等各項工作，進一步加強市場信息跟蹤採集，加大經濟運行分析和研究力度，擴大產品採購銷售渠道，促進礦山生產運營管理規範化，強化生產經營管理工作運行調度，持續優化人才發展機制和人才梯隊建設，推進生產信息化建設，力爭全年任務目標順利完成，確保“十四五”開好局、起好步，爲公司加快實現健康持續穩定發展提供有力支撐。
二、核心競爭力分析 報告期內，公司的核心競爭力未發生重大變化。 1、綜合競爭優勢 公司是錫行業的龍頭企業，有着百年的歷史傳承和文化底蘊，擁有國際先進水平的錫採、選、冶、深加工成套技術及完整的產業鏈，具備礦山勘探、採選、冶煉錫、銅、鋅、銦和錫深加工縱向一體化的產業格局的綜合競爭優勢。 2、資源優勢 公司擁有較豐富的錫、銦、銅、鋅等有色金屬礦產資源，所在地個舊地區是中國錫資源最集中的地區之一，有良好的成礦條件，素有“世界錫都”美譽，找礦前景廣闊，公司每年找礦成果較爲豐碩；此外，公司下屬控股子公司華聯鋅銦的礦山資源保有儲量大，資源稟賦良好。公司所擁有的錫、銦資源儲量成就了公司錫、銦雙龍頭的市場地位。而通過不斷的地質找礦，探獲新增資源儲量，科學配置自產資源和外購資源比例，公司在滿足生產的基礎上，實現了當期資源消耗量與地質找礦新增資源儲量的相對動態平衡。 3、技術優勢 公司擁有一批地測採選冶及深加工行業領軍人才，運用國際先進的高效採礦設備，研發了一大批具有自主知識產權的選礦設備和核心技術及工藝，錫選礦回收率世界領先；形成了以富氧熔煉、富氧煙化、煙氣餘熱發電、低濃度SO2利用爲核心，高效、節能、清潔的雲錫熔煉技術，創造了產能規模、工藝設施、冶煉技術、裝備水平、安全、環保、節能、自動控制等一個世界之最，七個世界一流；成功開發和應用赤鐵礦除鐵工藝技術，建成了國內首個採用赤鐵礦除鐵工藝技術的鋅冶煉廠，解決了高鐵鋅精礦清潔高效利用技術難題，填補了中國鋅冶煉技術空白；開發和制定了錫材、錫化工系列生產技術和分析方法，整體技術處於世界領先水平。2021年上半年公司獲專利授權55件，其中發明專利8件。 4、市場優勢 （1）市場佔有率高。公司爲全球重要的錫生產、加工基地，自2005年以來，公司錫產銷量累計15年位居全球第一。基於公司具有的產業鏈優勢和行業影響力，具備向客戶提供綜合配套供應的能力。公司根據自身產銷量和行業組織公布的相關數據測算，2020年公司錫金屬國內市場佔有率爲47.70%，全球市場佔有率爲22.58%。 （2）銷售網絡全。公司建立了覆蓋國內外主要錫產品市場的營銷及分銷體系，於境內19個城市設立了營銷網點，境外設立了4家銷售類子公司。 （3）市場區域好。中國作爲全球最大的錫消費地，公司90%以上產品於國內銷售。 5、品牌優勢 公司1992年在倫敦金屬交易所注冊的“YT”商標是國際知名品牌。主導產品“雲錫牌”精錫是國家出口質量免檢的“中國名牌”產品。公司以世界領先的技術優勢和行業影響力，承擔了國家123個錫及錫產品技術標準的編制修訂，其中有12個標準達到國際先進水平，《錫錠》GB/T728標準爲國際通行標準，引領世界錫行業發展。2020年公司“YT”牌A級銅成爲上期所注冊品牌，2021年公司“YT”牌A級銅注冊成爲國際銅注冊品牌，進一步提升了公司“YT”牌品牌優勢。 6、人才優勢 公司長期從事有色金屬採、選、冶煉業務，擁有一批通曉有色金屬知識、熟悉市場的經營管理人才以及精通生產技術的專業人員和作風過硬、技能扎實的職工隊伍。同時，公司遵循市場經濟規律和人才開發管理規律，注重盤活內部人才資源、大力引進外部人才資源、推進柔性引進人才資源，從選人、用人、育人、留人四個環節入手，構建全面系統的人才發展機制。 7、政策優勢 公司於2017年4月獲國家商務部批準開展錫精礦加工貿易業務，是商務部對國內錫行業唯一一家發布的特許政策，2021年7月，國家商務部、海關總署批準公司開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業務。此外，2021年雲南省委經濟工作會提出了“重塑雲南卷煙工業新優勢、雲南旅遊（002059）業發展新優勢、雲南有色金屬產業新優勢”三個支柱產業，特別是雲南省委省政府對雲錫“打造雲南省有色金屬產業整合發展平臺、雲南省重要的有色金屬產業集團”的功能定位，爲公司發展帶來重大戰略機遇，將不斷提升公司發展動能和空間。
三、公司面臨的風險和應對措施 2021年，隨着新冠疫情在國內的有效控制，全球主要經濟體紛紛採取貨幣寬鬆政策刺激經濟，在流動性和高通脹的推動下，有色金屬價格呈現不同程度的反彈，其中錫金屬由於基本面支撐，階段性漲幅較大。但公司仍面臨着以下風險：一是隨着國家產業升級和深化改革步伐的深入，國家對資源密集型行業的準入制度和管制措施特別是安全環保方面日趨嚴格，相關環境、社會及管制政策約束可能增強；二是新冠疫情防控和病毒變異，國際國內疫情防控形勢依然嚴峻，公司主要產品仍存在價格波動風險；三是受電網公司有序用電和錯峯供電的影響，公司採、選、冶生產組織比較被動，存在生產作業率下降的可能。若限電影響持續或限電程度進一步加重，則公司面臨全年生產目標任務無法按計劃完成的風險，由此會對生產經營和業績造成一定的影響。基於上述風險因素，結合公司的客觀實際，公司未來將在以下方面應對相關風險：1、政策風險應對：動態跟蹤國家經濟政策、產業政策、貨幣政策和稅收政策等相關政策的發展和變化，並結合公司實際進行適時調整，同時加強法制建設及內部控制管理，加大安全環保投入，確保公司健康持續發展。 2、市場和價格風險應對：加強宏觀經濟和行業分析、研究和上下遊利益相關方的聯系溝通，及時掌握產品市場供需、技術和價格變化，及時調整產供銷及庫存結構；同時通過積極開展套期保值業務，充分發揮金融衍生工具的避險功能，有效規避價格和市場風險。 3、貿易風險應對：密切關注全球政治經濟動態，做好提前研判和調整，進一步降低對公司海外銷售及產業鏈的影響；密切關注各主要經濟體貨幣政策以及匯率變化，繼續開展遠期外匯鎖定等金融遠期業務，規避匯率對公司進料加工復出口業務的影響，保障公司對外銷售渠道的安全暢通。 4、疫情風險應對：抓好本企業疫情防控工作，確保公司幹部員工的身體健康、生命安全，保障公司生產按計劃推進。同時，公司將持續密切關注國內外疫情影響，及時評估疫情及價格波動對企業生產經營的影響，充分運用金融衍生工具的避險功能，規避可能因國內外疫情反復導致的金屬價格波動風險。 5、限電風險應對：公司將通過積極跟電網公司和相關單位協調溝通，以最大限度保障公司生產用電；同時結合市場情況，合理調節公司生產系統運行，確保主生產系統開動；積極制定生產應急預案，防患突發停電事故風險；化危爲機，努力促進國家強制標準執行，加大落後產能、高耗能工藝、設備淘汰步伐，減少電能使用。
