無錫晶海2024年半年度董事會經營評述

無錫晶海2024年半年度董事會經營評述內容如下：

一、業務概要

商業模式報告期內變化情況：

1、公司的主營業務情況

公司是一家主要從事氨基酸產品研發、生產、銷售的國家級專精特新“小巨人”企業，主要產品包括支鏈氨基酸（異亮氨酸、纈氨酸、亮氨酸）、色氨酸、苯丙氨酸、脯氨酸等，可廣泛應用於醫藥、食品、保健品、日化等衆多領域，報告期內，公司下遊客戶領域以醫藥類爲主，主要爲制劑廠商和培養基生產商，其餘作爲保健品、化妝品及食品原料。

公司採取“以產定採”模式，且以供應商直接採購爲主；公司通過綜合考量供應商生產資質、原材料產品質量、技術水平、交付能力、價格及售後服務等因素，確定每種物料的優質供應商，並形成良好的合作關系。

公司生產模式爲“以銷定產、適量備貨”；生產部根據銷售計劃，對相關產品品種對應的產品庫存、工藝要求、訂單數量等進行分析，並確定該任務單的生產上線時間與生產交付時間。之後，公司倉庫按任務單進行配料並由生產部領料組織生產，生產部的工藝員按生產任務單所列產品品種提供相應生產工藝文件對生產部工作進行指導生產，產品開始生產時，公司質量部安排現場監督生產並對加工產品進行驗收。產品生產完成並經公司質量部檢驗判定合格後，由生產部通知入庫。

公司國內客戶主要爲下遊制劑廠商，銷售爲直銷模式；境外客戶以貿易商爲主，銷售主要爲貿易商模式。公司產品國內主要直接銷售給下遊制劑廠商，公司銷售人員通過參與展會、客戶介紹、網絡推廣、主動營銷等方式宣傳公司產品，了解客戶需求及市場情況，在與目標客戶針對性接觸並確定合作意向後，雙方就產品數量、單價、結算方式等具體合同信息達成一致後，籤訂銷售合同，公司與客戶按照合同約定方式發貨、付款，完成最終銷售。針對海外客戶，公司通過展會營銷、主

動營銷、老客戶開發新產品或老客戶轉介紹、新應用市場開發等方式開發客戶，海外客戶由終端客戶和具有渠道資源優勢的貿易商組成。針對海外終端客戶，公司直接與其籤訂銷售合同，發貨至其指定地點並結算貨款、完成銷售；而貿易商在搜集整理其客戶需求或接受其客戶委託後向公司採購相關產品，公司與貿易商籤訂銷售合同，發貨至貿易商指定地點並結算貨款、完成銷售。

公司氨基酸產品遠銷北美、歐洲、亞太等地，在多年運營過程中積累了豐富的客戶資源，與不同領域的知名客戶建立了長期穩定的合作關系，包括雀巢、雅培、費森尤斯卡比、Cytiva、Prinova等。

經過多年的創新發展，公司已經成爲國內具備一定優勢的通過生物制造方式規模化生產氨基酸產品的企業之一，公司的氨基酸原料藥系列產品種類及生產規模位居行業前列。公司系高新技術企業，始終堅持技術創新，堅持以產學研爲技術支撐，先後成立了江蘇省企業技術中心、江蘇省氨基酸工程技術研究中心、院士工作站等，公司以綠色發展制造爲宗旨，開發出系列低氨氮發酵技術，公司先後榮獲“江蘇省中小企業創新能力建設示範企業”、“江蘇省節能減排科技創新示範企業”、“‘十三五’生物發酵行業科技創新先進集體”等榮譽稱號，公司高純度異亮氨酸、高純度纈氨酸等多款產品被認定爲高新技術產品，“晶海”商標被認定爲江蘇省著名商標。

公司目前擁有14個氨基酸產品原料藥注冊證，2012年率先在行業通過2010版中國GMP認證。由於公司成功研究、開發、生產藥用系列氨基酸，形成了配套能力，是國內具備一定優勢的通過生物制造方式規模化生產氨基酸產品的企業之一。公司在業內及客戶中贏得了良好的口碑，樹立了良好的企業形象，擁有較高的品牌知名度，爲公司大力拓展業務奠定了良好的市場基礎。公司目前擁有授權發明專利24項，作爲第一起草單位主持2項國家標準、1項行業標準和1項團體標準，參與制定2項行業標準和2項團體標準；獲得教育部、無錫市科技進步獎等多項獎項，2018年獲得江蘇省科學技術二等獎。

2、主要產品及用途

（1）產品圖示

（2）產品用途

公司氨基酸產品目前主要的下遊領域是醫藥行業，被用於生產注射液等制劑及培養基等生物制品，另外，作爲營養補充劑用於保健品、日化產品、食品等的生產。

報告期內核心競爭力變化情況：

二、經營情況回顧

（一）經營計劃

1、公司經營成果

報告期內，公司營業收入17,092.14萬元，同比下降15.89%；營業成本12,019.61萬元，同比

下降12.71%；歸屬上市公司股東的淨利潤爲2,767.70萬元，同比增長0.08%。

2、技術研發情況

報告期內，公司研發投入982.25萬元，研發投入佔營業收入的比例爲5.75%。

在報告期內，公司主要對組氨酸發酵生產技術進行產業化研究，結合小試工藝優化參數，發酵產業化放大取得圓滿成功，開展了大規模發酵和提取設備的選型和改造工作，與設備供應商進行了深入溝通和技術交流，建立組氨酸產品產業化生產線，爲組氨酸原料藥報批提供基礎，預計明年向CDE進行原料藥申報。

公司同時開展了對組氨酸原料藥的質量屬性進行了系統研究，包括化學結構、純度、雜質分布等。參考國內外相關標準和法規，制定了組氨酸原料藥的質量標準草案。同時開展了多種檢測方法的研究和驗證，如高效液相色譜法、紅外光譜法等，提高了檢測的準確性和可靠性。

3、新工廠建設情況

根據工程實施計劃，在確保項目質量的前提下，有計劃地推進募投項目建設進度，力爭實現本次募集資金投資項目早日投產並達到預期效益。

4、人才建設情況

公司通過建立多渠道的人才引進機制、完善員工的自我提升機制，不斷完善公司的人力資源制度體系，滿足公司發展對人力資源的需求。加大人才培養力度，圍繞公司的戰略，提供相關培訓。加大人才引進的力度，通過社招、校招等各種途徑，招聘符合公司發展要求的人才。

（二）行業情況

1、氨基酸行業概況

氨基酸是構成蛋白質大分子的基礎結構，與動物生命活動有關，在飼料、食品、醫藥、培養基、保健品等營養健康領域發揮着至關重要作用。隨着全球經濟的快速發展，尤其在發達國家以及其他較發達的經濟體中，人們更加注重營養攝取，追求更加健康的高質量生活，世界氨基酸工業得以迅速成長，氨基酸應用領域不斷延伸。氨基酸行業產業鏈上遊主要爲玉米、大豆、小麥等，是氨基酸重要原材料，目前國內葡萄糖以及基礎化工原料的充分供應給氨基酸行業的健康發展提供了基本保障，氨基酸下遊醫藥及保健品、飼料、食品及食品添加劑等領域不斷發展推動氨基酸市場發展壯大。

一直以來，我國氨基酸生產憑借在原材料和勞動力成本上的優勢，佔據較大的中低端氨基酸產品市場份額，但由於技術、工藝、質量管理等多方面原因，在中高端氨基酸產品的市場參與較少，與全球領先企業之間存在一定差距。近年來，在國家出臺多項重要產業政策加持下，行業發展迅速，氨基酸產品不斷豐富，品質不斷提高，開始逐步涉足具有高附加值的小品種氨基酸，如苯丙氨酸、脯氨酸、異亮氨酸、纈氨酸等，國內外市場表現逐步提升。未來隨着城鄉居民生活質量提高，以健康爲主的消費觀念深入人心，同時，氨基酸生物合成過程、發酵過程、提取技術得到進一步優化、氨基酸及衍生產品擁有廣闊的發展空間。

未來，隨着公衆對健康生活方式的重要性的認識不斷提高、氨基酸應用領域不斷拓展以及各個氨基酸應用領域的加速發展，全球氨基酸需求將進一步迎來上升。根據ImarcGroup的數據，全球氨基酸產量預期在2027年產量規模將達到1,380萬噸。

醫藥、食品和營養保健品等應用領域對氨基酸的需求不斷加大，全球氨基酸市場規模也將呈現快速增長趨勢。根據PolarisMarketResearch數據，全球氨基酸市場預計在2030年全球氨基酸市場規模將達到494.2億美元。

2、影響氨基酸行業發展的因素

氨基酸行業的發展受到多種因素的影響，包括市場需求、生產技術、產業政策等。

在市場需求方面，氨基酸作爲構成蛋白質大分子的基礎結構，在飼料、食品、醫藥、培養基、保健品等領域發揮着至關重要的作用。隨着醫藥、飼料、食品和營養保健品等應用領域的不斷發展，對氨基酸的需求不斷加大，推動了中國氨基酸市場規模的增長。

在生產技術方面，氨基酸行業的生產技術特點包括發酵菌種構建技術、發酵優化技術、高純度

分離提取技術、再精制技術、綠色循環生產技術等。隨着生物科技的進步，小品種氨基酸的應用領域得到不斷開發，高附加值小品種氨基酸呈現出蓬勃發展的態勢。技術的進步也會直接影響氨基酸的產量和純度，是行業發展的重要推動力。

在產業政策方面，政府對生物技術和健康產業的支持政策可能會對氨基酸行業的發展產生積極影響。

3、市場地位

公司產品可廣泛應用於醫藥、食品、化妝品等領域，公司目前已在技術要求最高的醫藥應用領域確立了一定的優勢地位。與日本味之素、協和發酵等國際企業相比，公司具有成本較低、服務響應快等優勢，與國內氨基酸生產企業相比，公司產品品類齊全，可更多滿足客戶一站式採購需求。經過多年耕耘，公司已成爲我國氨基酸行業的先進企業之一，產品的市場地位在業內的認可度較高，尤其在醫藥應用細分領域具備一定的優勢，是目前醫藥制劑等領域國內頭部企業的氨基酸原料藥主要供應商。

4.行業發展態勢

（1）合成生物學加速發展，生物制造空間廣闊

合成生物學是通過工程化的思路，對生物體功能代碼，如酶、合成途徑及底盤細胞的代謝調控網絡等進行重編以設計出帶有新型功能的生命體，並完成特定用途的一門嶄新科學。合成生物學按照工序可分爲聚焦技術開發與生物設計的前道研發環節與聚焦工業化生產與產品落地的後道生產環節，前道環節將“設計-構建-測試-學習”這一工程設計原理融入生物學科，在過去的十多年裏，DNA測序、合成、編輯技術的巨大進步推動了“設計”和“構建”階段的發展，加速了合成生物學生物平臺的建立和可研產品的推出，後道的發酵純化環節也經歷了歷次更迭，向着高產、高純且品質穩定的方向發展。根據NovaOneAdvisor的數據，合成生物學市場預計將從2023年的140.9億美元增長到2033年的801.7億美元，CAGR爲19%，在大宗發酵產品、精細與醫藥化學品、可再生化學品、聚合材料、天然產物、未來農產品等多個生物制造領域具備廣闊前景。

近年來國家政策大力支持發展生物經濟，合成生物學進入了新的快速發展階段，加速了生物技術在化工領域的產業化進程，通過對酶、微生物細胞的重新構造，在保證生態可持續性的同時，實現目的化合物的規模量產，提升生物工業的整體經濟效益，合成生物制造領域市場廣闊。生物制造作爲新質生產力非常重要的新賽道和新業態，在國家2024年政府工作報告中與生命科學、低空經濟等共同被提出視爲新的增長引擎。

三、公司面臨的風險和應對措施

應用領域較爲集中、拓展不達預期的風險

重大風險事項描述:公司主要從事氨基酸產品的研發、生產和銷售，產品可廣泛應用於醫藥及保健品、食品及日化等領域，公司已在技術要求最高的醫藥領域確立了一定的優勢地位，公司報告期內營業收入中來自於醫藥應用領域的比例較高，存在主要產品在下遊領域銷售較爲集中的風險，若醫藥領域市場需求和供給發生不利變動，將會對公司的成長性和盈利水平產生不利影響。近年來，公司通過在醫藥領域建立的質量優勢積極拓展食品、日化等應用領域，近年來，來源於非醫藥領域的業務收入規模和佔比逐年提高，但由於不同應用領域的客戶需求及競爭情況不同，新領域的市場培育和產品推廣存在着一定的挑戰。應對措施:隨着下遊行業及公司的發展進步，公司進一步擴充產品體系，拓展產品應用領域，提高非醫藥領域的業務收入規模和佔比，更好地滿足不同下遊客戶的多樣化需求，實現各項業務的可持續發展。

境外銷售風險

重大風險事項描述:報告期內，公司境外銷售收入佔營業收入比例爲52.96%。境外銷售需遵守客戶所在國家和地區的法律法規，滿足當地所需的供應商資質，符合客戶對產品的相關要求。近年來，中美貿易摩擦不斷，公司出口至美國的部分產品包含在加徵關稅的產品清單當中。如果國際政治形勢、經濟環境不斷發生變化，或海外各國對華貿易摩擦不斷加劇，均有可能導致公司產品境外銷售出現下滑抑或成本增加，進而對公司整體經營業績產生不利影響。目前，公司的生產基地、研發、銷售及管理部門均在國內，境外尚未設立業務機構。如果公司不能及時掌握境外產品及下遊市場動態，亦將可能面臨境外銷售收入減少進而導致整體經營業績下降的風險。應對措施:降低對單一市場的依賴，積極開拓歐洲、日本、韓國及其他境外市場，通過多元化，分散化的出口目標市場有效的降低單一依賴美國市場造成的國際貿易風險。

匯率波動的風險

重大風險事項描述:公司出口業務佔比較高，並以美元結算爲主。爲了減少美元匯率波動帶來的風險，公司開展了一定的遠期結售匯業務，該業務系經中國人民銀行批準的外匯避險金融產品，由公司與銀行在交易日約定交易日後的未來某個時間，按約定的幣種、金額、匯率進行人民幣與美元資金交割。匯率走勢通常伴隨國內外政治形勢、全球經濟環境的變化而改變，具有較大的不確定性。如果未來匯率波動加大，而公司又不能很好的匹配外貿業務與遠期結售匯業務，將對公司的經營業績產生不利影響。應對措施:公司將進一步加強對外結算的管理，關於國際貿易和匯率政策的變動，重視外匯匯率波動的跟蹤與分析，同時積極合理的運用外匯管理工具應對匯率波動的風險。

理財產品到期不能兌付的風險

重大風險事項描述:截止報告期末，公司共持有信託產品2,000萬元已逾期兌付，均爲中融信託發行的信託計劃。目前中融信託的多款信託產品已出現逾期兌付的情形，經與中融信託溝通，公司持有的信託產品的投資款項能否收回亦存在不確定性，存在本息不能全部兌付的風險。應對措施:本公司實際控制人李鬆年於2023年8月25日出具承諾，對於中融-融雅49號(P類)集合資金信託計劃、中融-庚澤1號(A9類)集合資金信託計劃出現逾期無法兌現的情形進而導致公司本金遭受損失時，由李鬆年全額承擔由此造成的本金損失部分。2024年4月10日，公司與李鬆年及中國銀行股份有限公司無錫錫山支行籤訂《賬戶管控服務協議》，2024年4月11日，公司與李鬆年籤訂《資金共管協議》。上述協議約定，以本公司的名義開設資金共管賬戶，共管賬戶資金僅限用於補足中融-融雅49號(P類)集合資金信託計劃、中融-庚澤1號(A9類)集合資金信託計劃的本金損失。2024年4月19日，李鬆年已向共管賬戶存入人民幣2,000.00萬元，用於補足中融信託產品本金損失。公司通過與李鬆年設立共管賬戶、由李鬆年向該共管賬戶存入相關款項的方式，以保證其所作出的承諾得到切實履行。公司董事會督促公司管理層積極聯系各相關方，盡最大努力保障公司利益。積極向中融信託了解情況，並督促其盡快履行合同義務，切實維護公司和全體股東的權益。

核心技術泄露與核心技術人才流失風險

重大風險事項描述:公司在菌株培養、發酵控制、分離提取、再精制等環節形成了核心技術優勢，積累了豐富的產業化經驗，通過推動科技成果有效轉化，取得了良好的經濟效益；同時，公司目前已獲授權及正在申請的專利範圍涵蓋了菌株培養、發酵控制、分離提取和應用延伸等各個階段，覆蓋了核心技術的全鏈條。考慮到核心技術的重要性，公司高度重視技術創新與研發工作，已組建專門的研究團隊並配備專職的研究人員負責公司技術研發工作。公司通過籤署長期合約及提供具有市場競爭力的薪酬待遇等措施穩定核心技術團隊，並與知悉核心技術的員工籤訂保密協議等防範核心技術泄露。但隨着公司業務規模的擴張和技術人員數量的增加，公司的核心技術仍存在擴散的風險，從而可能對公司經營業績產生不利影響。隨着近年來生物產業在國內的迅速興起，高端技術人才日益短缺並成爲同行業競爭對手競相網羅的對象。若公司技術人員流失嚴重，公司內部不能保證技術團隊的穩定，可能對公司的產品研發、生產經營帶來不利影響。應對措施:公司通過優化薪酬體系、加強校企合作等方式吸引和挖掘更多人才，同時公司將通過晉升跑道、培養機制等多元化的人力管理方法吸引和留住核心技術人員，力爭把人才流失的風險降到最低。

新產品的開發和推廣風險

重大風險事項描述:新產品的開發和推廣有助於公司維持競爭力優勢。公司歷來重視自主創新與技術研發，未來將繼續通過技術創新開發出更多技術領先、應用於不同領域的氨基酸產品。但是，新技術和新產品的研發存在周期較長、投資較大的固有風險，雖然本公司已構建了較爲成熟的技術研發體系，聘請了專業的研發人才，但不排除新產品研發失敗的可能。此外，新產品研發成功後能否迅速導入市場取決於公司銷售能力及下遊應用市場等多重內外部因素，能否盡快實現經濟效益存在不確定性。若公司未來不能準確把握技術發展趨勢，不能降低產品和技術研發中的各種風險，可能面對新產品開發失敗、或不能按計劃及時推出新產品、或產品不符合市場需求的風險，將對公司經營造成不利影響。應對措施:

公司將持續進行研發投入，以技術創新推動產品發展，在研發體制機制建設、績效考核、人才培養與配置等方面不斷完善，鼓勵研發技術人員進行技術創新，保證公司研發技術團隊穩定。公司已經建立一整套新產品立項流程，對研發全周期進行有效管理，保障研發投入、研發周期可控，推動新產品快速打開市場。

新產品注冊風險

重大風險事項描述:氨基酸原料藥產品必須經過質量管理體系考核和注冊審批等階段，才能獲得國家藥品監督管理局等監管部門頒發的產品注冊證書。由於監管法規處於不斷調整過程中，存在未來個別產品不能及時注冊的可能性，進而導致相關產品不能上市銷售的風險。應對措施:公司設有專門部門負責產品注冊，並積累了較爲豐富的注冊經驗，對注冊政策保持高度敏感性，保障公司產品在國內外市場的及時注冊。